ECB je pripravená zakročiť na francúzskych dlhopisových trhoch
Európska centrálna banka pozorne sleduje vývoj na francúzskych dlhopisových trhoch a je pripravená zasiahnuť v prípade špekulatívnych a extrémnych výkyvov. Na takýto krok však zatiaľ nie je dôvod, uviedla prezidentka ECB Christine Lagardová počas štvrtkovej tlačovej konferencie.
Výnosy 10-ročných francúzskych dlhopisov predpoludním mierne klesali, no po začiatku tlačovej konferencie o 14:45 sa opäť vrátili na vyššie úrovne. Po skončení tlačovky výnosy opäť mierne klesali.
Udržateľnosť verejných financií je kľúčová
V pripravenom stanovisku Lagardová zdôraznila, že zdravé verejné financie sú dôležité pre ekonomický rast, a dodala, že opatrenia na zmiernenie energetického šoku by mali byť dočasné. „Fiškálna udržateľnosť je dôležitým predpokladom pre širšiu ekonomickú stabilitu,“ vyhlásila šéfka ECB.
Práve udržateľnosť verejných financií, predovšetkým v druhej najväčšej ekonomike eurozóny, vo Francúzsku, bola stredobodom pozornosti v uplynulých týždňoch. Znepokojujúci bol predovšetkým prudký nárast kľúčových 10-ročných výnosov na francúzskych dlhopisoch, ktoré prvýkrát za štvrťstoročie prekonali hranicu piatich percent.
Lagardová uviedla, že očakávala otázky o vývoji francúzskych dlhopisov. Výnosy dlhopisov s dlhšou splatnosťou sa od februára zvýšili po celom svete. Pripustila, že efekt majú aj firmy podnikajúce v sektore umelej inteligencie, ktoré vydávajú viac dlhopisov, a tým do istej miery vytvárajú konkurenciu štátnym dlhopisom.
„Krajiny s vyšším dlhom musia do svojej rozpočtovej politiky premietnuť skutočnosť, že úrokové sadzby budú vyššie dlhší čas,“ povedala šéfka ECB. V európskom kontexte je podľa nej dôležité, aby sa krajiny riadili spoločnými európskymi fiškálnymi pravidlami. „Krajiny, ktoré čelia výraznejším výzvam, sú krajiny s vyššou úrovňou verejného dlhu,“ poznamenala.
Nástroje na ochranu prenosu menovej politiky
„Ak by vývoj na finančných trhoch ohrozoval prenos menovej politiky do reálnej ekonomiky, vrátane špekulatívnych a extrémnych výkyvov, máme k dispozícii nástroje, ktorými vieme reagovať,“ vyhlásila Lagardová. Jedným z takýchto nástrojov je Transmission Protection Instrument (TPI), teda nástroj na ochranu prenosu menovej politiky. Zjednodušene povedané, ECB by mohla nakúpiť dlhopisy konkrétnej krajiny, aby spomalila nárast výnosov.
Priamej odpovedi na to, či hrozí zopakovanie eurokrízy, sa Lagardová vyhla. Poznamenala však, že ekonomické udalosti za posledných šesť mesiacov vrátane nárastu cien energií a nárastu nákladov na financovanie dlhodobejšieho dlhu zasiahli všetky krajiny. „Sme si vedomí tohto vývoja. Obávam sa, že prídu ďalšie udalosti? Určite sa veci pohnú, ale nás v ECB to neodradí v nasledovaní nášho cieľa, ktorým je cenová stabilita,“ povedala Lagardová.
